US Treasury Yields: सिटीच्या अर्थतज्ज्ञांचा इशारा, मार्केट फेडला चुकीचं समजू शकतं

सिटीच्या मुख्य अर्थतज्ज्ञांच्या मते डिसेंबरमध्ये फेडची व्याजदरवाढ जवळपास निश्चित आहे. पण २०२७ मधील पुढील निर्णय कच्च्या तेलाच्या किमतींवर अवलंबून असेल.

• २०२७ च्या मध्यावर अमेरिकेच्या कर्ज मर्यादेचा (debt-ceiling) मुद्दा पुन्हा तापू शकतो, याकडे गुंतवणूकदारांनी लक्ष ठेवायला हवं, असा इशारा शीट्स यांनी दिला.
• वाढत्या ट्रेझरी यील्ड्समागे आर्थिक मागण्या, AI फायनान्सिंग आणि अर्थव्यवस्थेतील अनिश्चिततेची बाजारातील भीती कारणीभूत असल्याचं त्यांनी सांगितलं.
• अमेरिकेतील PCE महागाईपैकी सुमारे ३० बेसिस पॉईंट्स (bps) वाढ ही AI च्या मागणीमुळे झाल्याचा अंदाज शीट्स यांनी वर्तवला.

सिटीचे ग्लोबल चीफ इकॉनॉमिस्ट नॅथन शीट्स यांनी मंगळवारी एक महत्त्वाचा इशारा दिला. सध्याच्या आर्थिक अनिश्चिततेच्या काळात फेडरल रिझर्व्हचे अध्यक्ष केविन वॉर्श हे त्यांच्या आधीच्या अध्यक्षांपेक्षा वेगळं धोरण राबवण्याचा प्रयत्न करत आहेत. अशा वेळी मार्केट फेडच्या धोरणांचा चुकीचा अर्थ काढू शकतं, असं शीट्स म्हणाले.

ब्लूमबर्गच्या 'द आशिया ट्रेड'शी बोलताना शीट्स यांनी फेडकडून धोरणात्मक चूक होण्याचा धोका मान्य केला. पण ते म्हणाले, "फेडची दिशा आणि त्यांचे हेतू समजून घेण्यात मार्केटच गल्लत करण्याची शक्यता जास्त आहे."

२०२७ च्या मध्यावर अमेरिकेच्या कर्ज मर्यादेवरून (debt-ceiling) पुन्हा एकदा वाद उफाळून येऊ शकतो. हा वाद खूप आव्हानात्मक ठरू शकतो, त्यामुळे गुंतवणूकदारांनी या धोक्यावर लक्ष ठेवायला हवं, असंही त्यांनी स्पष्ट केलं.

ट्रेझरी यील्ड्समधून आर्थिक आणि AI फायनान्सिंगची चिंता उघड

अमेरिकेच्या लाँग-टर्म ट्रेझरी यील्ड्समध्ये वाढ होत आहे. यामागे सरकारच्या आर्थिक गरजा, आर्टिफिशियल इंटेलिजन्स (AI) मधील गुंतवणूक आणि अर्थव्यवस्थेतील अनिश्चितता याबद्दल बाजारात असलेली चिंता कारणीभूत असल्याचं शीट्स यांनी सांगितलं.

"लाँग-टर्म यील्ड्समध्ये सातत्याने वाढ होताना आपण पाहत आहोत," असं शीट्स यांनी ब्लूमबर्गला सांगितलं. मार्केटला आर्थिक मागण्या आणि AI फायनान्सिंगची चिंता सतावत असल्याचंही त्यांनी नमूद केलं.

या महिन्याच्या सुरुवातीला २४ वर्षांचा उच्चांक गाठल्यानंतर, मंगळवारी १० वर्षांचे बेंचमार्क ट्रेझरी यील्ड ५.१% च्या आसपास होते.

या सर्व दबावानंतरही अमेरिका आणि जागतिक अर्थव्यवस्थेने चांगली तग धरली आहे. कंपन्या आता अधिक लवचिक झाल्या आहेत आणि आर्थिक धक्के सहन करण्यासाठी त्या पूर्वीपेक्षा जास्त सक्षम आहेत, असं शीट्स म्हणाले.

ही बातमी लिहेपर्यंत iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) आणि iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF (IEF) साधारण १% च्या वाढीसह ट्रेड करत होते. स्टॉकट्विट्सवर (Stocktwits) TLT बद्दल रिटेल गुंतवणूकदारांचा कल 'बुलिश' (तेजीचा) होता, तर IEF बद्दलचा कल 'न्यूट्रल' होता.

AI गुंतवणुकीमुळे ग्रोथ आणि महागाई दोन्हीत वाढ

अर्थतज्ज्ञांच्या मते, कंपन्यांकडून AI चा वाढता वापर हायपरस्केलर्सच्या गुंतवणुकीला चालना देत आहे. यामुळे जागतिक आर्थिक विकासालाही पाठबळ मिळत आहे. विशेषतः अमेरिकेतील गुंतवणूक आणि आशियातील उत्पादन व निर्यातीला याचा फायदा होत आहे.

पण त्याच वेळी, अमेरिकेतील कोअर PCE महागाईपैकी सुमारे ३० बेसिस पॉईंट्स वाढ ही AI च्या मागणीमुळे झाल्याचा त्यांचा अंदाज आहे. ताज्या आकडेवारीनुसार, ऑगस्टमध्ये वार्षिक हेडलाईन PCE महागाई ३.४% होती, तर कोअर PCE महागाई ३.०% वर होती.

कच्च्या तेलाच्या किमतींचा दबाव आणि सप्लाय चेनमध्ये आलेले अडथळे यामुळे सिटीचा जागतिक हेडलाईन महागाईचा अंदाज आधीच्या अपेक्षेपेक्षा सुमारे एक टक्क्याने जास्त आहे. तर यावर्षी कोअर महागाई साधारण अर्ध्या टक्क्याने जास्त असू शकते, असं शीट्स यांनी सांगितलं.

ॲल्युमिनियम, पेट्रोकेमिकल्स आणि खतांवर सप्लाय चेनच्या दबावाचा परिणाम होत असल्याकडेही त्यांनी लक्ष वेधलं. हे सर्व संभाव्य 'अल निनो'च्या (El Niño) धोक्यांसोबत मिसळून परिस्थिती आणखी बिघडू शकते, असा इशारा त्यांनी दिला.

कच्च्या तेलाच्या किमती ठरवणार फेडची २०२७ ची दिशा

डिसेंबरमधील फेडची व्याजदरवाढ "जवळपास निश्चित" असल्याचं शीट्स यांनी सांगितलं. येत्या तीन ते सहा महिन्यांत इराणचा संघर्ष सोडवण्यात चांगली प्रगती झाली आणि कच्च्या तेलाच्या किमती घसरल्या, तर अमेरिकेतील कोअर महागाई कमी होऊ शकते. असं झाल्यास २०२७ मध्ये फेड 'थांबा आणि वाट पाहा' अशी भूमिका घेऊ शकतं.

पण जर हा संघर्ष असाच सुरू राहिला आणि कच्च्या तेलाच्या किमती प्रति बॅरल १०० ते ११० डॉलर्सच्या आसपास अस्थिर राहिल्या, तर वॉर्श यांच्या नेतृत्वाखालील फेडला आणखी काही वेळा व्याजदर वाढवावे लागतील, असं शीट्स म्हणाले.

रॉयटर्सच्या एका पोलनुसार, १०० पैकी ९४ अर्थतज्ज्ञांना वाटतं की २७-२८ ऑक्टोबरच्या बैठकीत फेड व्याजदर स्थिर ठेवेल. तर सर्व १०० जणांनी डिसेंबरमध्ये व्याजदरवाढीचा अंदाज वर्तवला आहे.

हे देखील वाचा: CRM Stock Falls: AI मार्केटिंगला बळ देण्यासाठी सेल्सफोर्सचा ५.६६ अब्ज डॉलर्सचा ब्रेझसोबत करार

अपडेट्स आणि दुरुस्त्यांसाठी, newsroom[at]stocktwits[dot]com वर ईमेल करा<